數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告
東方國(guó)信表示，本次業(yè)績(jī)修正的主要原因?yàn)?，?duì)處于暫停狀態(tài)的未驗(yàn)收項(xiàng)目、賬齡較長(zhǎng)或簽訂合同有風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目已發(fā)生的履約成本，補(bǔ)充計(jì)提存貨減值，累計(jì)影響歸母凈利潤(rùn)約-7200萬(wàn)元。
鈦媒體APP注意到，近年來(lái)公司的存貨不斷高企。2020年末至2022年末，公司存貨賬面余額分別為5.13億元、7.88億元、9.26億元。
截至2023年三季度末，東方國(guó)信的的存貨為12.86億元，較上年同期增長(zhǎng)11.92%，占總資產(chǎn)的15.99%。而與此同時(shí)，公司去年前三季度營(yíng)收為14.54億元，同比增幅只有2.01%，小于存貨增幅。同期，其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)442.91天。
除了存貨減值外，東方國(guó)信2023年巨虧的原因還包括大額商譽(yù)減值。
公司此前在業(yè)績(jī)預(yù)告中披露，財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)其2023年年度商譽(yù)等資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試，其子公司上海屹通信息科技發(fā)展有限公司（下稱(chēng)“上海屹通”）、北京北科億力科技有限公司（下稱(chēng)“北科億力”）盈利水平不達(dá)預(yù)期，存在減值跡象。預(yù)計(jì)本期計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備金額在2.40億元至2.70億元之間。
事實(shí)上，2022年?yáng)|方國(guó)信就曾大筆計(jì)提商譽(yù)減值2.79億元，導(dǎo)致其出現(xiàn)上市以來(lái)首次虧損，而在這之中也出現(xiàn)了北科億力的身影。其中，公司分別對(duì)北京科瑞、北京東華、北科億力計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備0.31億元、0.35 億元、0.72億元。
根據(jù)公告，公司此前收購(gòu)上海乾通、北科億力形成的商譽(yù)分別為3.77億元、1.17億元。2022年，上海乾通信息、北京北科億力分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.08億元、1.34億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為4189.24萬(wàn)元、611.9萬(wàn)元。
早在東方國(guó)信收購(gòu)上海乾通信息時(shí)，其業(yè)績(jī)承諾為2014年至2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3500萬(wàn)元、4550萬(wàn)元、5915萬(wàn)元。以此來(lái)看，2022年上海乾通信息的凈利潤(rùn)不及2015年。北科億力的情況類(lèi)似，收購(gòu)時(shí)其業(yè)績(jī)承諾為2013年至2015年的凈利潤(rùn)分別不低于人民幣600萬(wàn)元、800萬(wàn)元、1000萬(wàn)元，彼時(shí)完成了業(yè)績(jī)承諾，但2022年業(yè)績(jī)基本回到了2013年水平。
資料顯示，東方國(guó)信的業(yè)務(wù)圍繞軟件開(kāi)發(fā)、大數(shù)據(jù)分析，主要涉及電信、金融、工業(yè)等。2011年上市后，東方國(guó)信便開(kāi)始借助并購(gòu)?fù)庋邮綌U(kuò)張，累計(jì)溢價(jià)收購(gòu)了11家公司，截至2022年底，公司商譽(yù)賬面原值高達(dá)10.15億元。從資產(chǎn)角度看，2010年底東方國(guó)信總資產(chǎn)為1.30億元，到了2022年末，其總資產(chǎn)達(dá)到80.72億元。
然而，頻繁收購(gòu)雖然為東方國(guó)信的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模帶來(lái)提升，卻不料其業(yè)績(jī)從2019年開(kāi)始就走上頹勢(shì)。2020年至2022年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.88億元、24.70億元、22.89億元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.02億元、3.02億元、-3.61億元。2023年，東方國(guó)信即將迎來(lái)兩連虧。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
此外，公司還稱(chēng)，由于去年加大了在人工智能及垂直領(lǐng)域大模型等的研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用有所增長(zhǎng)，對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生一定拖累。并且受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行的不利影響，公司在金融及工業(yè)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，部分項(xiàng)目成本增加，毛利率有所下降。
鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，公司在金融及工業(yè)領(lǐng)域的毛利率已連續(xù)兩年下滑，競(jìng)爭(zhēng)力存疑。2022年，這兩塊業(yè)務(wù)毛利率就分別大幅下降8.16個(gè)百分點(diǎn)和11.20個(gè)百分點(diǎn)。
就股價(jià)來(lái)看，4月10日東方國(guó)信低開(kāi)7.63元，隨后繼續(xù)走低，截至收盤(pán)報(bào)7.44元，跌幅4.62%，總市值85.74億元。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|翟碧月）
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