2025年上半年，優(yōu)必選增長的主要動力來自于人工智能教育和消費級機器人兩大板塊，二者均實現(xiàn)了接近50%的同比增長。特別是消費級機器人及硬件業(yè)務(wù)，收入達到2.6億元，已占到核心業(yè)務(wù)的近42%，成為現(xiàn)階段的壓艙石。
然而，優(yōu)必選的其他業(yè)務(wù)板塊則表現(xiàn)出一定的波動性。例如，在2024年，物流智能機器人業(yè)務(wù)的收入同比下降了17.5%，優(yōu)必選解釋為部分項目交付延遲所致，這凸顯了其部分工業(yè)業(yè)務(wù)收入依賴大型項目，存在不確定性。
真正承載著優(yōu)必選未來想象空間的，是尚在起步階段的工業(yè)人形機器人業(yè)務(wù)。2025年被優(yōu)必選視為人形機器人商業(yè)化的元年，計劃在年內(nèi)交付超過500臺工業(yè)人形機器人，并已在7月斬獲了一份來自覓億汽車科技、價值9051萬元人民幣的采購訂單，這是迄今為止全球人形機器人行業(yè)金額最高的單筆訂單。
匯豐銀行的分析師預(yù)測，優(yōu)必選的人形機器人業(yè)務(wù)收入將在2024至2027年間實現(xiàn)313%的復(fù)合年增長率，并在2027年達到25億元人民幣的規(guī)模，占公司總銷售額的48%。這正是優(yōu)必選正在講述的、也是無極資本愿意為之買單的核心故事。
但與此同時，持續(xù)的創(chuàng)新和市場開拓意味著巨大的現(xiàn)金消耗。優(yōu)必選的經(jīng)營活動現(xiàn)金流常年為負，2024年，公司用于運營的現(xiàn)金凈流出約為8.84億元人民幣。盡管2025年上半年經(jīng)營性現(xiàn)金流出從去年同期的-4.27億元收窄至-3.70億元，但“燒錢”的速度依然驚人。
2025年，全球具身智能賽道正從概念炒作進入產(chǎn)業(yè)落地的關(guān)鍵階段。尤其在中國，自上而下的政策支持正以前所未有的力度，為整個行業(yè)注入強大的發(fā)展動能。
2025年3月發(fā)布的《政府工作報告》中，“具身智能”首次被提及，并與量子科技、6G等并列為需要培育的未來產(chǎn)業(yè)。這標志著具身智能已從行業(yè)熱詞上升為國家戰(zhàn)略，從《中國制造2025》到“機器人+”應(yīng)用行動方案，再到針對人形機器人的專項指導(dǎo)意見，旨在2025至2027年間確立在全球機器人領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。
在眾多競爭者中，優(yōu)必選最核心、也最難以被復(fù)制的優(yōu)勢，在于其深厚的全棧硬件技術(shù)，尤其是對機器人“關(guān)節(jié)”——高性能伺服舵機的自主研發(fā)和成本控制能力。
這項硬件優(yōu)勢被一張密集的專利網(wǎng)所保護，截至2025年6月，優(yōu)必選已擁有2790項授權(quán)專利。正是憑借這一優(yōu)勢，優(yōu)必選的工業(yè)人形機器人Walker S得以率先在汽車制造等真實工業(yè)場景中實現(xiàn)小規(guī)模商業(yè)化部署，積累了寶貴的落地經(jīng)驗。
但除了硬件外，優(yōu)必選的挑戰(zhàn)也顯而易見。
首先是軟件層面，機器人的“大腦”包括多模態(tài)感知、決策大模型等，都是行業(yè)重點競爭的方向。其次是規(guī)模，優(yōu)必選計劃在2025年交付500至1000臺工業(yè)人形機器人，但與行業(yè)巨頭特斯拉的生產(chǎn)目標相比仍有巨大差距。最后是國內(nèi)的追趕者，在政策號召下，一大批資金雄厚的初創(chuàng)公司（如宇樹科技、智元機器人）和科技巨頭（如華為、小米）正蜂擁而入，優(yōu)必選的先發(fā)優(yōu)勢隨時可能被稀釋。
《智百道》認為，人形機器人之戰(zhàn)并非單一維度的技術(shù)競賽，而是一場多戰(zhàn)線的戰(zhàn)爭。優(yōu)必選贏得了第一場戰(zhàn)役——通過掌握核心的伺服舵機技術(shù)，創(chuàng)造出了一具功能完善且成本可控的機器“身體”。然而，決定最終勝負的下一場戰(zhàn)役，將圍繞機器的“大腦”和“血液循環(huán)系統(tǒng)”展開。
與無極資本的10億美元戰(zhàn)略合作，是優(yōu)必選的“及時雨”。它為這家長期虧損的公司提供了續(xù)命的資本，使其能夠繼續(xù)投入到?jīng)Q定未來的核心技術(shù)研發(fā)中。同時，它也是一個強大的“發(fā)射臺”。通過與中東資本的深度綁定，優(yōu)必選獲得了進入全球新市場的門票和構(gòu)建全球化生產(chǎn)體系的基石。
然而，前路依然充滿不確定性，優(yōu)必選能否有效利用這筆資金，在AI軟件的短板上取得突破性進展？其在中東的“超級工廠”計劃能否順利落地，并真正形成規(guī)模和成本優(yōu)勢？這些問題的答案，將不僅決定優(yōu)必選自身的命運，也將影響全球機器人產(chǎn)業(yè)的未來格局。
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