從去年初到今年初，美麗說(shuō)和蘑菇街的合并傳聞延續(xù)了近一年，這樣的傳聞終于在11號(hào)塵埃落定，以雙方CEO內(nèi)部信的方式宣告了2016年第一樁合并案花落女性時(shí)尚電商領(lǐng)域（詳見(jiàn)鈦媒體報(bào)道《蘑菇街與美麗說(shuō)宣布合并，資本壓力下的又一次抱團(tuán)取暖》）。

一個(gè)有意思的細(xì)節(jié)是，在蘑菇街CEO陳琪的內(nèi)部信最后，有這樣一串?dāng)?shù)字：112358！這在數(shù)學(xué)上，是“斐波那契數(shù)列”的一部分，即每一項(xiàng)等于前兩項(xiàng)之和。

這其實(shí)是一個(gè)很常見(jiàn)的數(shù)列，但出現(xiàn)在宣告合并的內(nèi)部信最后，還以感嘆號(hào)結(jié)尾，就顯得頗耐人尋味。有媒體人士猜測(cè)，當(dāng)這個(gè)數(shù)列趨向于無(wú)窮大時(shí)，前一項(xiàng)與后一項(xiàng)的比值逼近黃金分割0.618，寓意用最合理的方式做最完美的事情。

這種解讀，倒是可以印證陳琪對(duì)于蘑菇街和美麗說(shuō)合并后發(fā)展的足夠信心。作為2016年第一起合并案，蘑菇街們的未來(lái)在哪里？

 資本之下的合并細(xì)節(jié)

1、騰訊算計(jì)下的資本推動(dòng)

據(jù)報(bào)道，去年年初，高瓴資本曾向美麗說(shuō)和蘑菇街提出合并提案，但因雙方都對(duì)合并持抵觸態(tài)度，最后不了了之。但因?yàn)閮杉?015年沖擊IPO均以失敗告終，加之迫于資本壓力，合并談判在去年年底重啟，進(jìn)展迅速并在11日塵埃落定。

根據(jù)IT桔子的公開(kāi)數(shù)據(jù)，將兩家的融資情況整理如下：

雖然美麗說(shuō)CEO徐易容反復(fù)強(qiáng)調(diào)，資本只是牽線，真正做出合并決定的是雙方創(chuàng)始人。但你看到，在融資表中，美麗說(shuō)最新一輪E輪融資尚定格在2014年3月，可知此輪合并的背后，定少不了資本為退出的撮合周旋。

而注意到美麗說(shuō)背后的騰訊背景，加之合并后騰訊與高瓴資本均確定會(huì)追加投資的線索，便很容易得出騰訊在其背后的操縱算計(jì)。

據(jù)了解，因?yàn)榕詴r(shí)尚電商的兩家小霸主，加之騰訊在其中的化學(xué)反應(yīng)，新公司的估值高達(dá)30億美元。對(duì)騰訊而言，除了拿到蘑菇街股份，更重要的是，給微信電商籌劃一個(gè)更飽滿的未來(lái)。

2、徐易容放棄個(gè)人利益，雙品牌運(yùn)作

不同于去年的多起合并案，新公司直截了當(dāng)?shù)脹](méi)有設(shè)置聯(lián)席CEO，由陳琪直接出任CEO，蘑菇街和美麗說(shuō)按 2:1 對(duì)價(jià)。陳琪透露，徐易容放棄了很多個(gè)人利益，以團(tuán)隊(duì)和股東的利益為重，這令他非常欽佩。

換個(gè)角度來(lái)看，也就是2015年11月剛收獲2億美元融資的蘑菇街——或許因?yàn)槟壳艾F(xiàn)金流尚好，估值接近110億元，幾乎兩倍于美麗說(shuō)的60億元估值——把美麗說(shuō)給收了。

而美麗說(shuō)和蘑菇街仍將保留兩個(gè)品牌，陳琪的說(shuō)法是雙方用戶重合度只有20%，蘑菇街傾向于年輕人群，美麗說(shuō)定位為白領(lǐng)為主的消費(fèi)群體。

在兩位CEO的郵件中均未提及徐易容的未來(lái)動(dòng)向，我得到的消息是“美麗說(shuō)CEO徐易容會(huì)帶領(lǐng)核心團(tuán)隊(duì)專注于HIGO業(yè)務(wù)”，HIGO是美麗說(shuō)在2014年底內(nèi)部孵化的時(shí)尚海淘平臺(tái)，美麗說(shuō)對(duì)HIGO也早已在大成本推捧，此番合并，徐易容也證實(shí)了美麗說(shuō)HIGO不在此次與蘑菇街的合并范圍。

3、團(tuán)隊(duì)整合將加速

新公司的團(tuán)隊(duì)人數(shù)達(dá)2000多人，而陳琪談道，接下來(lái)的4周時(shí)間內(nèi)要敲定團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)的整合與融合。這顯然是新公司迫在眉睫的事，徐易容稱，目前他的第一要?jiǎng)?wù)是配合陳琪把新公司向前推進(jìn)。

這是一個(gè)非常和諧的狀態(tài)，陳琪說(shuō)今天會(huì)專門(mén)成立一個(gè)融合小組，組長(zhǎng)是自己與徐易容，未來(lái)重大問(wèn)題都是在融合小組里討論決定。今天晚上由小組的名義會(huì)給雙方團(tuán)隊(duì)發(fā)第一封郵件。

導(dǎo)購(gòu)與電商平臺(tái)能否共生共榮？

美麗說(shuō)和蘑菇街，都曾在電商導(dǎo)購(gòu)狂潮中風(fēng)極一時(shí)。自08年始，由于淘寶上海量且良莠不齊的商品帶來(lái)的低購(gòu)物效率，以及淘寶商家間激烈競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的高營(yíng)銷成本，基于這樣的背景，第三方導(dǎo)購(gòu)平臺(tái)依托于淘寶的肥沃土壤迅速生長(zhǎng)。

作為導(dǎo)購(gòu)網(wǎng)站的明星代表，美麗說(shuō)和蘑菇街兩家平臺(tái)一度能每天向淘寶導(dǎo)入300-500萬(wàn)的UV，電商導(dǎo)購(gòu)轉(zhuǎn)化率高達(dá)10%，而同期，淘系僅3%。雙方定位于年輕女性，通過(guò)整合分散在社交網(wǎng)絡(luò)的零碎流量，通過(guò)植入商品鏈接的方式為淘寶導(dǎo)流，依靠賺取導(dǎo)流傭金為生。

很快，隨著第三方導(dǎo)購(gòu)入口流量的不斷增大，淘寶的獨(dú)家流量入口利益受到觸動(dòng)，馬云內(nèi)部發(fā)出“不扶持上游導(dǎo)購(gòu)網(wǎng)站繼續(xù)做大、阿里的流量入口應(yīng)該是草原而不是森林、不扶持返利網(wǎng)站”等指示。

為保證淘內(nèi)的廣告生態(tài)，美麗說(shuō)和蘑菇街雙雙收到淘寶的支付寶的封殺，兩家不得不迅速轉(zhuǎn)型，探索自建電商平臺(tái)之路。

在陳琪眼里，轉(zhuǎn)型是蘑菇街的常態(tài)，因此蘑菇街從創(chuàng)業(yè)時(shí)的電商搜索工具，轉(zhuǎn)型為消費(fèi)社區(qū)，而后是電商導(dǎo)購(gòu)。在遭受淘寶封殺之后，蘑菇街又在2014年8月高調(diào)宣布轉(zhuǎn)型時(shí)尚買(mǎi)手，發(fā)力女性垂直電商；到了2015年春天，蘑菇街第四次轉(zhuǎn)型，變成B2C+C2C的社會(huì)化電商。

同樣的，美麗說(shuō)也在幾番轉(zhuǎn)型之后，試圖打造一個(gè)小淘寶生態(tài)，你看現(xiàn)在的美麗說(shuō)官網(wǎng)——標(biāo)語(yǔ)“只做正確流行款”，衣服、裙子、褲子、鞋子、包包等等——花重金多種資源挖來(lái)的淘寶店主和品牌，卻和淘系如今主推的“愛(ài)逛街”、網(wǎng)紅達(dá)人經(jīng)濟(jì)無(wú)異。

導(dǎo)購(gòu)網(wǎng)站最大的優(yōu)勢(shì)是，其能夠在細(xì)分市場(chǎng)的內(nèi)容和服務(wù)上，做得比綜合電商平臺(tái)更深更透，但若導(dǎo)購(gòu)平臺(tái)自己做電商平臺(tái)，在已經(jīng)有淘寶巨頭和眾多垂直電商的局勢(shì)下，不僅會(huì)受流量和GMV所累，還會(huì)喪失原有的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

因此，導(dǎo)購(gòu)與電商平臺(tái)能否共生共榮的問(wèn)題上，我并不看好。

“蘑菇街們”的未來(lái)在哪里？

據(jù)說(shuō)阿里在全面封殺美麗說(shuō)蘑菇街之前，曾意圖收購(gòu)這兩家，然事與愿違，蘑菇街獲得融資后獨(dú)立發(fā)展，美麗說(shuō)則投向了騰訊的懷抱，理由是彼時(shí)導(dǎo)購(gòu)網(wǎng)站的用戶，主要來(lái)自QQ及空間。

對(duì)于蘑菇街們來(lái)說(shuō)，微信的流量和影響力可見(jiàn)一斑，似乎投靠了騰訊這座流量礦山之后，就會(huì)坐擁源源不斷的寶石。

但事實(shí)并非如此，2015年初，美麗說(shuō)獲得微信錢(qián)包二級(jí)入口，所有人都以為在這之后美麗說(shuō)的GMV會(huì)因?yàn)槲⑿诺挠脩艉榱饔咳?，迎?lái)幾何級(jí)的增長(zhǎng)?？上У氖牵瑩?jù)內(nèi)部人員透露，微信與美麗說(shuō)的結(jié)合并不好，微信在電商上的導(dǎo)流并不理想。“微信和手Q入口的轉(zhuǎn)化不談了，基本沒(méi)啥卵用。”

美麗說(shuō)現(xiàn)在所處的入口，在微信錢(qián)包頁(yè)面下的第三方服務(wù)中，這樣安靜的存在或許符合張小龍?jiān)谖⑿殴_(kāi)課上提及的應(yīng)用號(hào)概念：

“我們希望存在一種新的公眾號(hào)形態(tài)，用戶關(guān)注了一個(gè)公眾號(hào)，就像安裝了一個(gè)APP一樣。平時(shí)這個(gè)號(hào)不會(huì)向用戶發(fā)東西，就會(huì)很安靜的存在那里，等用戶需要的時(shí)候找到它就好了，這樣可以嘗試讓更多的APP有一種更輕量的形態(tài)。”

但安靜不代表不活躍，而是利用大數(shù)據(jù)觸達(dá)精準(zhǔn)用戶，而非廣告式的襲擊打擾。蘑菇街們的未來(lái)，或許會(huì)在微信的場(chǎng)景化消費(fèi)中生存得更好，而怎樣做到不打擾，還要花上一番心思。

作為此次合并案背后的主要推手，騰訊自然也是打好了算盤(pán)。被蘑菇街美麗說(shuō)寄予厚望的社交電商，自然也符合微信的社交用戶屬性以及連接一切的訴求，為微信電商的未來(lái)博得又一個(gè)有分量的籌碼。

陳琪在內(nèi)部信中斗志昂揚(yáng)：“我方戰(zhàn)團(tuán)，擁有兩千人優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)、上億活躍女性用戶、幾十億可用現(xiàn)金，業(yè)務(wù)已橫跨時(shí)尚媒體、社交、電商、廣告、經(jīng)紀(jì)、金融等領(lǐng)域，一個(gè)為女性提供包圍式時(shí)尚服務(wù)的新集團(tuán)已初具雛形。”

時(shí)尚電商、跨境電商、社區(qū)電商等等風(fēng)生水起，用戶在各種電商概念的轟炸之下，或許因?yàn)檫x擇困難癥最終依然奔向淘寶懷抱，因?yàn)楦鞣N名目的電商，實(shí)則并沒(méi)有多大差別。蘑菇街們?nèi)裟軐Ｗ鼑詴r(shí)尚服務(wù)自然是好，但若想要包圍淘寶，就不是夢(mèng)想，只是妄想了。