圖片來源：視覺中國
瑞幸造假一事又有新的進(jìn)展，陸正耀被指參與造假。
鈦媒體6月6日消息，據(jù)財新報道，瑞幸造假國內(nèi)外同步推進(jìn)調(diào)查。一位接近監(jiān)管人士表示，監(jiān)管層已掌握了瑞幸董事長陸正耀對于公司財務(wù)造假的指令性的電子郵件，陸正耀將被公訴，極有可能面臨刑事追責(zé)。
國家市場監(jiān)管總局和財政部先后對瑞幸進(jìn)行了調(diào)查，掌握了造假相關(guān)證據(jù)，陸正耀等高管作假行為適用《新證券法》和《會計法》相關(guān)法條。
此外，財新報道稱，數(shù)名接近瑞幸自查調(diào)查組人士透露，國家市場監(jiān)管總局和財政部先后對瑞幸進(jìn)行了調(diào)查，已經(jīng)掌握作假的諸多證據(jù)，稅收方面瑞幸為虛增交易交了稅。
4月2日晚，瑞幸咖啡在SEC（美國證券交易委員會）新公布的一份文件顯示，公司COO劉劍及其部分下屬員工從2019年二季度起從事某些不當(dāng)行為，偽造交易相關(guān)的銷售額約為22億元。
而瑞幸咖啡2019年前三季度的主營業(yè)務(wù)收入總共為29.29億元，這意味著造假規(guī)模占到前三季度收入的75%以上，都快追上前三季度的總收入了。2019年第一到第三季度瑞幸的營收分別為4.79億、9.09億以及15.41億。
之后3個交易日內(nèi)，瑞幸咖啡股價累計下跌逾83%。截止4月6日收盤，瑞幸咖啡總市值11美元，報4.39美元/股。4月7日，瑞幸咖啡停牌。（查看鈦媒體此前文章→《瑞幸咖啡被納斯達(dá)克要求退市，或面臨112億美元索賠》）
在瑞幸造假一事曝出后，中國證監(jiān)會也派駐調(diào)查組進(jìn)駐深陷財務(wù)造假丑聞的瑞幸咖啡。此外，多位審計人員正在對瑞幸的財務(wù)狀況進(jìn)行審計。
一位接近證監(jiān)會的人士表示，2020年3月1日起施行的經(jīng)修訂后的《中華人民共和國證券法》，賦予證監(jiān)會“長臂管轄”權(quán)：在中華人民共和國境外的證券發(fā)行和交易活動，擾亂中華人民共和國境內(nèi)市場秩序，損害境內(nèi)投資者合法權(quán)益的，依照本法有關(guān)規(guī)定處理并追究法律責(zé)任。
其中“損害境內(nèi)投資者合法權(quán)益”可以適用于瑞幸現(xiàn)在的情況。該人士提到，瑞幸IPO包括二次配售時有國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)參與，并且買入瑞幸股票的國內(nèi)投資者也有一些。據(jù)統(tǒng)計，截至一季度末，共有240家機(jī)構(gòu)持有瑞幸咖啡，機(jī)構(gòu)持股占比達(dá)34.43%。
在停牌這段時間，瑞幸管理層也進(jìn)行了大換血，試圖恢復(fù)市場的信心。
5月12日晚，瑞幸咖啡發(fā)布公告稱董事會和高級管理層改組，CEO錢治亞和COO劉劍被暫停職務(wù)，并從董事會辭職，對參與造假的6名員工進(jìn)行停職或離職安排。董事會已委任董事郭瑾一先生為本公司代理CEO。而陸正耀的名字已經(jīng)在提名及公司治理委員會中消失。（查看鈦媒體此前文章→《趙爺：陸正耀，不應(yīng)再躲在瑞幸造假背后了》）
值得一提的是，5月19日，據(jù)Debtwire援引法庭文件報道稱，瑞幸咖啡董事長陸正耀旗下公司Haode Investment已起訴瑞信（Credit Suisse）。瑞信4月3日代表其香港分行、高盛等發(fā)出通知，要求強(qiáng)制性提前還款5.32億美元。
而在瑞幸之后，陸正耀的神州系也在退出。
6月1日，神州租車（00699.HK）發(fā)布公告稱，董事會已獲大股東神州優(yōu)車告知，神州優(yōu)車已于5月31日與北汽集團(tuán)訂立一份無法律約束力的戰(zhàn)略合作協(xié)議。
根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，北汽集團(tuán)將向神州優(yōu)車收購不多于450,790,855股股份，相當(dāng)于神州租車已發(fā)行股本總額約21.26%。如果交易達(dá)成，陸正耀名下的神州優(yōu)車將徹底退出神州租車。
此前，瑞幸咖啡發(fā)布公告稱，納斯達(dá)克計劃讓其退市。
對此陸正耀表示，在公司發(fā)布內(nèi)部會計調(diào)查的最終結(jié)果之前納斯達(dá)克就發(fā)出退市通知，他對此深感失望。“我的風(fēng)格可能太激進(jìn)，企業(yè)跑的太快，也導(dǎo)致很多問題，但我絕不是以‘概念做局’去欺騙投資人，我是真心想把企業(yè)做大做好，為社會創(chuàng)造價值。”
隨著調(diào)查進(jìn)一步深入，陸正耀被指參與瑞幸造假證據(jù)確鑿，這次又該作何解釋？
瑞幸最早的故事，可能要追溯到2008年，陸正耀和彼時還是聯(lián)想投資高級投資人的劉二海約在尼亞加拉大瀑布見面，陸正耀拿著一杯咖啡說：“這是加拿大最好的咖啡，味道不錯，價格也不貴。加拿大第一品牌，遠(yuǎn)勝過星巴克，將來可以考慮做這個”。
實際上，在瑞幸咖啡的成長故事里，還有一個名字不得不提，那就是陸正耀的徒弟錢治亞。
2004年，錢治亞從武漢來北京找工作，機(jī)緣巧合之下認(rèn)識了陸正耀，在他手底下一干就是13年，從行政、經(jīng)理再到總監(jiān)，一直干到了神州優(yōu)車COO的位置。伴隨職位一路高升，忠誠、能力強(qiáng)悍的錢治亞也成為陸正耀核心關(guān)系網(wǎng)中的一員，也為日后瑞幸咖啡的誕生埋下了伏筆。
據(jù)了解，錢治亞是一位咖啡重度愛好者，早就有意做咖啡生意。彼時，國內(nèi)還沒有一家真正的咖啡巨頭，這一商業(yè)故事既有現(xiàn)實性，也能打動資本市場，何樂而不為？于是，陸正耀和瑞幸的創(chuàng)始團(tuán)隊，從研究商業(yè)模式、搭建財務(wù)模型，再到沙盤推演融資及上市戰(zhàn)略，每一步都經(jīng)過精準(zhǔn)計算，一切“緊張而有序”地向前行進(jìn)。
2017年11月，錢治亞從神州辭職創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦瑞幸咖啡品牌，陸正耀出資數(shù)億元，同時也拉來了大鉦資本的黎輝，以及前文所說的劉二海，“神州鐵三角” 再次達(dá)成資本合作關(guān)系。
自此，這家年輕的咖啡公司開啟了“狂飆猛進(jìn)”的拓市之路。
自2017年10月，瑞幸第一家門店在北京銀河Soho開業(yè)起，就以令人咂舌的開店速度驚動圈內(nèi)外。2018年初，200多家門店投入運(yùn)營，到5月8日宣布正式營業(yè)時，已在全國13個城市布局525家門店，8月門店數(shù)量翻倍超過1100家，12月底門店數(shù)量直逼2073家，截至2019年1季度，全國門店總數(shù)為2370家，覆蓋北上廣深等全國22座城市……
在快速鋪店消耗掉巨額資金之時，瑞幸咖啡也以飛快的速度進(jìn)行著融資。根據(jù)《IPO早知道》數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年4月，瑞幸咖啡融資筆數(shù)達(dá)到12筆，融資總額近10億美元。
除了坐實“咖啡界ofo”的名號外，一條由陸正耀主導(dǎo)的隱秘資本路徑也悄然浮出水面。
資料來源：IPO早知道
按瑞幸的招股書披露，其股東中，陸正耀持股30.53%，他姐姐持股12.4%，錢治亞持股19.68%，大鉦資本持股11.9%，愉悅資本持股6.75%，以陸正耀為核心的利益相關(guān)方，在IPO前握有瑞幸咖啡81.26%股權(quán)。同時，細(xì)究這份融資記錄就會發(fā)現(xiàn)，在天使輪融資之前采用的都是優(yōu)先償還的債權(quán)融資模式，這意味著“陸正耀和他的朋友們”早就為自己備好了退路。
瑞幸招股書
無怪乎有資本人士稱，瑞幸咖啡僅僅是把咖啡連鎖作為道具的一個金融項目，其真正的目標(biāo)對象并非買咖啡的消費(fèi)者，而是一輪一輪往下傳遞的接盤俠。不少人因此質(zhì)疑，瑞幸做咖啡生意的誠意及耐心到底有多大。
雖然飽受質(zhì)疑，但在距離創(chuàng)立還不到18個月，瑞幸咖啡就在納斯達(dá)克敲響了上市鐘聲，也創(chuàng)造了中國企業(yè)從成立到赴美IPO的最短時間記錄，一切似乎都在“陸正耀們”的掌控之中。
然而上市僅僅半年時間，瑞幸就迎來渾水機(jī)構(gòu)的“暴擊”，曝光了其利用各種手段捏造運(yùn)營數(shù)據(jù)來損害投資者利益的重大問題（查看鈦媒體此前文章→《瑞幸咖啡遭做空大跌，渾水報告下足血本列5大“罪證”》），在簡短回應(yīng)報告不符合事實之后，瑞幸在4月2日自爆作假，導(dǎo)致股價熔斷，并嚴(yán)重影響了中概股的國際形象，遭受投資人一致譴責(zé)。
至此，自詡“用沙盤推演未來一定會盈利”的瑞幸逐漸崩塌，按照納斯達(dá)克的相關(guān)法律，退市已成定數(shù)，而在中國香港和開曼，針對陸正耀的一系列投資者訴訟也已經(jīng)展開。
當(dāng)初瑞幸的“鐵三角”也已分崩離析，1月份，黎輝以限售股的形式減持了3840萬股，套現(xiàn)2.3億美元，提前退場，劉二海也辭去了瑞幸薪酬委員會的職務(wù)，離開瑞幸。至于陸正耀最忠誠的徒弟錢治亞，因涉嫌參與造假已于5月11日被撤職，消失在人們視線之中。
而隨著陸正耀極有可能面臨刑事追責(zé)，瑞幸咖啡的命運(yùn)也再次變得撲朔迷離起來。
（本文首發(fā)鈦媒體App，作者丨柳牧宗 王糈）
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