鈦媒體注：本文來(lái)源于微信公眾號(hào)財(cái)經(jīng)五月花（ID：Caijing-MayFlower），作者 | 嚴(yán)沁雯，編輯 | 胡蓉萍、袁滿(mǎn)，鈦媒體經(jīng)授權(quán)發(fā)布。  

上市金融科技公司正壓降貸款規(guī)模。

日前，包括陸金所控股（NYSE:LU）、奇富科技（原360數(shù)科，NASDAQ:QFIN）、樂(lè)信（NASDAQ：LX）、信也科技（NYSE:FINV）、小贏科技（NYSE:XYF）、嘉銀科技（原嘉銀金科，NASDAQ:JFIN）在內(nèi)的六家美股上市金融科技公司，相繼披露2024年一季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

與去年有所不同，今年一季度，金融科技公司的貸款規(guī)模有所收縮。六家金融科技公司中，四家促成貸款額同比下降，降幅最高達(dá)15.6%；同時(shí)，五家貸款余額環(huán)比下降。與之同時(shí)出現(xiàn)的，是業(yè)績(jī)?cè)鏊俚姆啪彛医鹑诳萍脊局?，半?shù)“增收不增利”。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在整體有效信貸需求不足的背景下，通過(guò)壓縮高風(fēng)險(xiǎn)客群的貸款規(guī)模，可提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制力度。數(shù)據(jù)顯示，一季度六家上市金融科技公司逾期率均較去年末進(jìn)一步抬升。

在貸款投放策略趨審慎之外，為應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力，當(dāng)下金融科技公司正通過(guò)降本增效、出海等不同方式謀求轉(zhuǎn)型。

三家“增收降利”，資產(chǎn)質(zhì)量承壓

2024年一季度，伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)、信貸環(huán)境變化等因素，部分上市金融科技公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)乏力，個(gè)別機(jī)構(gòu)出現(xiàn)明顯調(diào)整。

營(yíng)收方面，陸金所控股、奇富科技和樂(lè)信居前三，分別實(shí)現(xiàn)了69.64億元、41.53億元和32.42億元的營(yíng)收；凈利潤(rùn)方面，奇富科技以11.60億元領(lǐng)銜，信也科技與小贏科技位列其后，分別為5.32億元、3.63億元。

來(lái)源：《財(cái)經(jīng)》根據(jù)各公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)整理

從變化情況來(lái)看，奇富科技和小贏科技兩家金融科技公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收及凈利潤(rùn)“雙增”。

據(jù)奇富科技首席執(zhí)行官兼董事吳海生介紹，該公司通過(guò)優(yōu)化成本效率及資產(chǎn)分發(fā)效率，提升了整體資產(chǎn)包的收益率。“一季度，我們進(jìn)一步拓展多元化的獲客渠道，采取審慎的投放策略，有效降低了獲客成本。同時(shí)，我們繼續(xù)深化與金融機(jī)構(gòu)的合作，并通過(guò)加大ABS發(fā)行力度，整體資金成本大幅降至歷史新低。”

另一方面，一季度有三家“增收不增利”，一家則出現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)“雙降”。

樂(lè)信一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)8.68%，但凈利潤(rùn)卻同比下降38.4%至2.02億元。對(duì)此樂(lè)信首席財(cái)務(wù)官（CFO）James Zheng在財(cái)報(bào)中提到，凈利潤(rùn)下降很大程度上受貸款發(fā)放量減少和逐年增加的信貸撥備影響。同樣“增收降利”的還有信也科技和嘉銀科技。

陸金所控股一季度營(yíng)收、凈利“雙降”，營(yíng)收同比下降30.90%，凈利潤(rùn)方面虧損8.3億元。對(duì)此，陸金所控股聯(lián)席首席執(zhí)行官（CEO）計(jì)葵生在電話(huà)會(huì)議上表示，一季度營(yíng)收的下降主要由新增貸款銷(xiāo)售額及貸款余額減少等原因所致；凈利潤(rùn)的虧損主要在于特別派息導(dǎo)致的所得稅同比增加，剔除所得稅影響，一季度稅前利潤(rùn)為4.47億元。據(jù)悉，陸金所控股所得稅支出由去年同期的4億元增加到一季度的13億元。

來(lái)源：《財(cái)經(jīng)》根據(jù)各公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)整理

“多數(shù)金融科技公司主要面向長(zhǎng)尾客群，受宏觀經(jīng)濟(jì)等多重因素影響，相關(guān)消費(fèi)信貸面臨不良率上升壓力，撥備與核銷(xiāo)損失隨之上升。當(dāng)損失率大于營(yíng)收增長(zhǎng)率，就會(huì)出現(xiàn)增收降利。”中國(guó)小微信貸機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新合作機(jī)制發(fā)起人嵇少峰表示。

從數(shù)據(jù)上看，金融科技公司資產(chǎn)質(zhì)量向下的壓力正持續(xù)抬升。財(cái)報(bào)顯示，一季度六家上市金融科技公司的M3+（90天以上）貸款逾期率均較去年末進(jìn)一步上升。

一位金融科技內(nèi)部人士表示，部分公司逾期貸款占比增加，與貸款規(guī)模策略的調(diào)整有關(guān)。“去年四季度起公司對(duì)貸款規(guī)模進(jìn)行主動(dòng)控制，導(dǎo)致未償貸款余額較低。剔除貸款量減少的影響，一季度資產(chǎn)質(zhì)量開(kāi)始企穩(wěn)。”上述人士指出。

控風(fēng)險(xiǎn)，集體壓降貸款規(guī)模

當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暗涌，“收緊戰(zhàn)線(xiàn)”已成趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，無(wú)論是貸款余額還是促成貸款額，一季度多家金融科技公司均有壓降。

截至今年一季度末，陸金所控股和奇富科技分別以2702億元和1699億元的貸款余額穩(wěn)居前二席位。但與去年同期對(duì)比，上述兩家公司的貸款余額均有收縮，分別同比下降45.4%和0.8%。而與去年四季度對(duì)比，除未公布數(shù)據(jù)的嘉銀科技，其余五家金融科技公司貸款余額均出現(xiàn)環(huán)比下降。

促成貸款額的變化更為明顯。六家上市金融科技公司中，四家較去年同期下降，包括陸金所控股、奇富科技、樂(lè)信和小贏科技，一季度促成貸款額分別同比下降15.6%、9.3%、4.8%和10.7%。

“一季度樂(lè)信促成貸款額580億元，同比減少4.8%，反映了控制增長(zhǎng)的策略。”樂(lè)信董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官肖文杰表示，在此期間，樂(lè)信對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境保持了保守的看法，堅(jiān)持審慎經(jīng)營(yíng)的原則。目標(biāo)仍然是在貸款增長(zhǎng)和保持資產(chǎn)質(zhì)量之間取得健康的平衡。

事實(shí)上，去年四季度起，各家金融機(jī)構(gòu)的促成貸款額便已開(kāi)始下行。在嵇少峰看來(lái)，目前整體有效信貸需求不足，機(jī)構(gòu)通過(guò)壓縮高風(fēng)險(xiǎn)客群的貸款規(guī)模，提高風(fēng)控力度。

在去年四季度的電話(huà)會(huì)議上，信也科技相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，去年三季度開(kāi)始行業(yè)受到整體環(huán)境影響，資產(chǎn)質(zhì)量有所波動(dòng)。對(duì)此，信也科技減少低質(zhì)量渠道的客戶(hù)獲取，加強(qiáng)高質(zhì)量渠道客戶(hù)的模型更新；同時(shí)去年四季度進(jìn)一步加強(qiáng)了信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和欺詐檢測(cè)技術(shù)，以穩(wěn)定資產(chǎn)質(zhì)量。

不過(guò)，有一家金融科技公司展現(xiàn)出的貸款規(guī)模經(jīng)營(yíng)思路似乎有所不同——嘉銀科技貸款余額的變化未知，但該公司一季度促成貸款額較去年同期增長(zhǎng)13.6%至225億元；而與去年四季度促成貸款額對(duì)比，則實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)11.9%。

“今年下半年，嘉銀科技仍將在追求增長(zhǎng)的同時(shí)優(yōu)先考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，以平衡發(fā)展速度與質(zhì)量，計(jì)劃重點(diǎn)布局風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)良好且成本持續(xù)優(yōu)化的創(chuàng)新模式，力爭(zhēng)觸達(dá)更多目標(biāo)用戶(hù)，保持增長(zhǎng)活力。”嘉銀科技表示。

科技加碼，出海方興未艾

當(dāng)貸款規(guī)模收縮、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力上升，金融科技公司們亦在尋找突破方向?？萍急闶墙鹑诳萍脊眷柟碳扔袠I(yè)務(wù)的重要抓手，旨在通過(guò)人工智能、大模型等應(yīng)用，提高運(yùn)營(yíng)效能。

財(cái)報(bào)顯示，一季度樂(lè)信研發(fā)投入1.3億元。在生產(chǎn)力提升層面，大模型在樂(lè)信研發(fā)代碼輔助場(chǎng)景中深入應(yīng)用，累計(jì)輸出代碼改進(jìn)建議4萬(wàn)多條，促進(jìn)研發(fā)提效40%。風(fēng)控核心層面，通過(guò)持續(xù)訓(xùn)練，大模型自動(dòng)分析和識(shí)別用戶(hù)所在行業(yè)、還款意愿等信息的能力提升，準(zhǔn)確率超70%，有效助力分客群精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。

奇富科技則通過(guò)持續(xù)創(chuàng)新改進(jìn)小微服務(wù)。截至一季度末，奇富科技累計(jì)服務(wù)1020萬(wàn)泛小微用戶(hù)。相較于消費(fèi)客群，奇富科技的泛小微客群信貸額度高出20%，而風(fēng)險(xiǎn)則低10%。

以奇富科技的知識(shí)圖譜構(gòu)建技術(shù)為例，一方面是行業(yè)知識(shí)圖譜，利用大語(yǔ)言模型和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，奇富科技小微用戶(hù)的行業(yè)信息覆蓋率從上一季度的94.5%提升至95.1%，一季度補(bǔ)充了591萬(wàn)泛小微用戶(hù)的行業(yè)信息；另一方面是小微產(chǎn)品知識(shí)圖譜，收錄了1.9萬(wàn)個(gè)不同領(lǐng)域的產(chǎn)品實(shí)體，利用大模型在信息抽取上的先天優(yōu)勢(shì)，在極小的訓(xùn)練成本下構(gòu)建了包括產(chǎn)品原材料在內(nèi)的上下游關(guān)系，準(zhǔn)確率高達(dá)90%，對(duì)現(xiàn)有小微用戶(hù)的覆蓋率達(dá)到81.3%。

與此同時(shí)，部分金融科技公司在改變中尋找新的發(fā)展方向。

以五大戰(zhàn)略改革措施已經(jīng)落地的陸金所控股為例，100%擔(dān)保模式下，陸金所控股的新增業(yè)務(wù)變現(xiàn)能力增強(qiáng)。財(cái)報(bào)顯示，陸金所控股的take rate（收入率）由2023年四季度的7%提升至9%。而在“小微融資+消費(fèi)金融”雙引擎驅(qū)動(dòng)下，陸金所控股旗下消費(fèi)金融業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，一季度消費(fèi)金融新增貸款203億元，同比增長(zhǎng)46%，占總新增貸款的42%。

此外，部分金融科技公司此前對(duì)海外新興市場(chǎng)的布局已有成效。

以信也科技為例，隨著該公司全球化戰(zhàn)略實(shí)施進(jìn)入第七年，國(guó)際業(yè)務(wù)對(duì)集團(tuán)營(yíng)收貢獻(xiàn)繼續(xù)擴(kuò)大。信也科技已在印尼、菲律賓建立了深度本地化的金融科技平臺(tái)，并在拉美地區(qū)開(kāi)展科技服務(wù)業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，一季度，信也科技國(guó)際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.9億元，同比增長(zhǎng)32.9%，占集團(tuán)總營(yíng)收的18.8%。其中，菲律賓業(yè)務(wù)品牌當(dāng)季交易額實(shí)現(xiàn)了194%的同比增長(zhǎng)。

同樣向海外拓展的還有嘉銀科技，在印尼市場(chǎng)，嘉銀科技當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)的新注冊(cè)用戶(hù)數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)37%；而在尼日利亞地區(qū)，整體業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)，放款單量、放款規(guī)模及新客規(guī)模均穩(wěn)步上升。嘉銀科技相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，海外業(yè)務(wù)將是嘉銀科技未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)之一，為此嘉銀科技將持續(xù)尋找向更多海外地區(qū)進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張的機(jī)會(huì)，并進(jìn)一步加大對(duì)海外業(yè)務(wù)的投入。