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一個罕見獨角獸揭開神秘面紗。

投資界獲悉，聚變新能（NeoFusion）近日發(fā)生工商變更，新增中國石油集團昆侖資本有限公司、合肥科學(xué)島控股有限公司為股東，兩家投資方分別出資29億元，各占股20%，同時，公司注冊資本由50億元增至145億元。

令人意外，這是成立僅僅一年的公司——2023年，聚變新能由蔚來投資成立，專注于核聚變技術(shù)。從這一輪巨額融資來看，聚變新能已經(jīng)躋身獨角獸行列，身后站著蔚來系、皖能資本、合肥產(chǎn)投、皖能股份等等，也是合肥國資的又一大手筆。

所謂核聚變，歷來被看作“人類終極能源”，這兩年全球創(chuàng)投圈掀起一波投資潮，融資頗為火爆。大佬們期待著原子核里迸發(fā)出的巨大能力，創(chuàng)造出下一個千倍回報。

合肥國資集體出手，李斌也投了

具體來看，工商信息變更顯示，此次中石油昆侖資本認繳出資29億元，占股20%，該機構(gòu)為中石油直屬的產(chǎn)業(yè)投資、資本運營平臺；合肥科學(xué)島控股則隸屬于中國科學(xué)院合肥物質(zhì)科學(xué)研究院，同樣認繳出資29億元，占股20%。

一同增資的還有幾位老股東——合肥產(chǎn)投新能科技合伙企業(yè)由此前的24.45億元增至29.72億元，安徽省科創(chuàng)投資由5.8億元增至20.3億元，安徽皖能豐禾聚變也由12.5億元增至29.72億元。

當然，還有一位創(chuàng)始投資方不容忽視——蔚來。聚變新能成立之初的相關(guān)公告顯示，蔚澤晶潤及其募資方和關(guān)聯(lián)方擬以貨幣方式出資15億元，持有30%的股權(quán)，后者即指蔚來與蔚來資本。

隨后蔚來也在一份聲明中回應(yīng)，“秉承蔚來（Blue Sky Coming）的初心，計劃通過參與財務(wù)投資的方式，助力推進聚變技術(shù)研究和商業(yè)化，為長期可持續(xù)能源發(fā)展貢獻力量。”

如此備受青睞的聚變新能有何來頭？資料顯示，聚變新能成立于2023年5月，是中國科學(xué)院合肥物質(zhì)院等離子體物理研究所磁約束核聚變領(lǐng)域的唯一成果轉(zhuǎn)化平臺，致力于將可控核聚變技術(shù)由科學(xué)實驗階段逐步提升至高成熟度的工程實踐和商業(yè)應(yīng)用水平。

今年2月，安徽省生態(tài)環(huán)境廳的一份環(huán)評審批顯示，位于合肥市廬陽區(qū)的緊湊型聚變能實驗裝置，正是由聚變新能主持建設(shè)。審批指出“該項目的實施將有利于集成驗證聚變發(fā)電相關(guān)工程和技術(shù)，加快我國聚變能實用化進程。”

為何落地在合肥？據(jù)《安徽日報》報道，依托合肥超環(huán)HT-7、全超導(dǎo)托卡馬克裝置EAST、EAST輔助加熱系統(tǒng)、聚變堆主機關(guān)鍵系統(tǒng)綜合研究設(shè)施CRAFT等國家重大科技基礎(chǔ)設(shè)施，合肥已成為全球核聚變領(lǐng)域大科學(xué)裝置最為集中的城市。

其中，聚變堆主機關(guān)鍵系統(tǒng)綜合研究設(shè)施又名“夸父”，是國家“十三五”重大科技基礎(chǔ)設(shè)施，主要建設(shè)內(nèi)容為超導(dǎo)磁體研究系統(tǒng)和偏濾器研究系統(tǒng)，建成后可成為國際聚變領(lǐng)域參數(shù)最高、功能最完備的綜合性研究平臺。該設(shè)施于2019年9月開工建設(shè)，目前園區(qū)工程完工并正式交付，設(shè)施主體即將于2025年建成。

此外，外界熟知的“人造太陽”即世界首個全超導(dǎo)托卡馬克裝置EAST，就坐落在合肥科學(xué)島上，其高4層樓、直徑8米、重400噸，已成功實現(xiàn)403秒穩(wěn)態(tài)長脈沖高約束模式等離子體運行，刷新世界紀錄。

而在去年11月，聚變產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟在合肥正式啟動，首批成員單位有60家，該聯(lián)盟將以實現(xiàn)聚變清潔能源商用化為愿景，深入開展產(chǎn)學(xué)研用合作，助力打造世界級聚變能源產(chǎn)業(yè)集群。悄然間，合肥正在發(fā)力先進核能產(chǎn)業(yè)。

全球VC/PE，都盯上了核聚變

聚變新能的融資景象，恰是核聚變熱鬧的一縷縮影。

今年3月，星環(huán)聚能宣布完成數(shù)億元Pre-A輪融資，由上海知識產(chǎn)權(quán)基金領(lǐng)投，華成創(chuàng)投跟投，老股東中科創(chuàng)星、和玉資本持續(xù)跟投。上一輪融資則是在2022年6月，星環(huán)聚能獲得由順為資本、昆侖資本、中科創(chuàng)星、遠鏡創(chuàng)投、和玉資本、紅杉種子基金、險峰長青、九合創(chuàng)投、聯(lián)想之星、英諾創(chuàng)投以及元禾原點等機構(gòu)聯(lián)合完成的數(shù)億元天使輪融資。

成立于2021年的星環(huán)聚能，核心成員全部畢業(yè)于清華大學(xué)工程物理系，擁有超過20年積累的可控聚變研究整體經(jīng)驗。目前，星環(huán)聚能正在設(shè)計新一代聚變驗證裝置CTRFR-1，預(yù)計到2027年，公司將開始建設(shè)商業(yè)示范裝置，并且有可能在2030年前后展示基于自身獨特方案的商業(yè)化聚變電力輸出。

時間再向前移到去年4月，能量奇點完成近4億元Pre-A輪融資，投資方包括ENLIGHTENMENT、米哈游、云和方圓、黑門股權(quán)基金等。值得一提的是，能量奇點也與蔚來淵源頗深——2022年2月，能量奇點獲得近4億元首輪融資，由米哈游和蔚來資本共同領(lǐng)投，紅杉中國種子基金和藍馳創(chuàng)投跟投。

能量奇點同樣成立于2021年，由多名理論物理、等離子體物理和高溫超導(dǎo)領(lǐng)域的海外歸國專家聯(lián)合創(chuàng)辦，聚焦于研制有商業(yè)發(fā)電潛力的高磁場、高參數(shù)、標準化的高溫超導(dǎo)托卡馬克裝置及其運行控制軟件系統(tǒng)，為未來商業(yè)聚變發(fā)電堆提供高性價比、高可靠性的核心組件和服務(wù)。

還有脫胎于上海交大高溫超導(dǎo)團隊的翌曦科技，此前獲得5000萬元種子輪融資，由中科創(chuàng)星領(lǐng)投，合力投資、泓昇基金等跟投。不同于前兩家公司，翌曦科技核心團隊肩負著探索上海市戰(zhàn)略前沿技術(shù)的使命，早在2010年就組建完成，現(xiàn)已完成了二代高溫超導(dǎo)材料的產(chǎn)業(yè)化，為高溫超導(dǎo)技術(shù)的迅猛發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

我們把將視野放大，海外核聚變創(chuàng)業(yè)公司同樣炙手可熱。

早在2021年末，來自美國的Commonwealth Fusion Systems宣布拿到18億美元的融資，背后出現(xiàn)微軟創(chuàng)始人比爾·蓋茨的身影；同為美國公司的TAE technologies，也在2022年7月獲得由谷歌和雪佛龍公司共同領(lǐng)投的2.5億美元融資，此前這家公司已獲得了12億美元融資；法國初創(chuàng)公司Renaissance Fusion也在去年宣布，在種子輪融資中籌集了 1500 萬歐元……如此一幕幕，比比皆是。

根據(jù)核聚變工業(yè)協(xié)會的報告，截至2023年7月，全球共有43家公司正在研究核聚變，產(chǎn)業(yè)投資達到62億美元，比2022年增加14億美元，增幅約三成。在一眾投資人的簇擁之下，核聚變的大幕正緩緩拉開。

人類終極能源，“下一個千倍回報”

這是一個超乎想象的巨大賽道。

核聚變是什么？從原理來看，指的是兩個輕原子核結(jié)合成一個較重的原子核，并釋放出巨大能量的過程。舉一個簡單例子，太陽可以發(fā)光發(fā)熱，就是核聚變反應(yīng)的結(jié)果。

回首過去的幾十年間，人類已經(jīng)可以實現(xiàn)不受控制的核聚變，就是我們了解的氫彈爆炸。而如今業(yè)界正在研究，也是討論最多的可控核聚變又被稱為“人造太陽”，也就是通過可以控制的核聚變技術(shù)來提供能源。

與化石能源、風(fēng)能水能等相比，可控核聚變不依賴于自然條件，并且可再生，被認為是一種幾乎無限的清潔能源，具有清潔安全、燃料豐富、無溫室氣體排放的特點。因此，它可以提供穩(wěn)定的電力供應(yīng)，有望成為未來能源結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵部分。

“可控核聚變對于人類的意義，基本可以等同于火對于原始人的意義（甚至更高）。” 險峰曾在文章中表示，“因為一旦成功，意味著人類從此獲得了幾乎無限的清潔能源——糧食、水以及一切以能源為載體的工業(yè)品價格將下降到可以忽略不計。”許多投資人都認為，可控核聚變將是人類的終極能源。

這一論調(diào)也在人工智能迎來爆發(fā)后顯得更加迫切。因AI大模型的訓(xùn)練需要大量消耗大量能源，而核聚變正是解決這一問題的突破口。OpenAI的創(chuàng)始人奧特曼就是這一觀點的擁躉者，他曾在公開場合多次提到核聚變，認為AI和核能這兩項事業(yè)緊密相連。

“我對世界的整體看法是，未來可以從根本上變得更好，而我們真正需要的兩件事是：降低能源成本和降低智能成本。”這也激勵了奧特曼加大對核聚變的投資。

可控核聚變一旦實現(xiàn)商業(yè)化，將打開一個無比巨大的市場。美國風(fēng)投老將Vinod Khosla就曾直言，“在財務(wù)上，核聚變投資要么損失一倍的錢，要么賺一千倍的錢。”這也是國內(nèi)外不少VC紛紛殺入核聚變賽道的關(guān)鍵原因之一。

但是挑戰(zhàn)同樣擺在眼前。一個科學(xué)圈老梗流傳已久：你在任何時間去問科學(xué)家，可控核聚變什么時候能實現(xiàn)？得到回答永遠都是：還有50年。

目前可控核聚變還存在諸多有待攻破的難題，需要不斷試錯、不斷加大資金和技術(shù)的投入。因此也可以看到，進入這一領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者和投資方都背景雄厚，并且每一輪融資體量都極大。

此前一家年輕的核聚變公司融資后曾坦言，樂觀一些，目標在10到20年內(nèi)實現(xiàn)可控核聚變商業(yè)化。足以可見，這是一個長達數(shù)十年的命題。

“整體來說，目前敢真金白銀投可控核聚變領(lǐng)域的機構(gòu)并不多”，中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人米磊提到，“這不僅需要情懷，更需要耐心，我們必須尊重客觀規(guī)律。”但同時米磊也相信，一旦可控核聚變順利實現(xiàn)，人類將不再受能源危機、氣候危機的困擾，還能解決AI發(fā)展帶來的電力不足問題，最終推動下一輪科技革命實現(xiàn)。

盡管長路漫漫，仍有不少朝圣者走來。正如核聚變投資人所提到的共識：對于這一人類終極能源來說，成功的收益遠遠大于失敗的損失。因此大家努力爭搶這張通往“人類能源自由”的門票。

也許，人類離“造出太陽”的一天不遠了。