文 | 王志遠(yuǎn)
昨天凌晨（5月20日），阿里和美圖“牽手”了。
網(wǎng)上有諸多公開內(nèi)容，不多贅述。簡單說，阿里用可轉(zhuǎn)債的方式投資美圖，債券年利率1%，期限3年，初步換股價是每股6.00港元。
這樣一來，美圖的資本架構(gòu)會優(yōu)化，現(xiàn)金也能增加。之后，雙方會在電商和技術(shù)層面開展業(yè)務(wù)。
01
美圖秀秀、阿里巴巴為什么會選擇雙向奔赴？我認(rèn)為有三點：一，資本上的互相支持，緩解壓力、保留空間。
對美圖來說，這次合作能幫它解決短期內(nèi)的資金需求，同時，又不會一下子失去太多控制權(quán)。他們沒有直接賣股權(quán)，選擇了“可轉(zhuǎn)債”的方式，就像是一種靈活的借錢方式。
這樣一來，美圖可以先拿到2.5億美元（約合19.5億港元），這些錢，能用于AI研發(fā)和開拓海外市場，比如：印尼、東南亞這些燒錢的地方。
如果未來美圖的股價漲了，阿里可以把債券換成股票賺錢；如果股價沒漲，美圖也只要還點利息，不用擔(dān)心股權(quán)被稀釋太多。
對阿里來說，這也是一種低成本投資。
如果美圖的AI技術(shù)發(fā)展得好，阿里也能跟著沾光。而且，美圖還承諾三年內(nèi)要買5.6億元的阿里云服務(wù)，這對阿里云來說是穩(wěn)定的收入來源，還能促進雙方在技術(shù)上的配合，比如一起訓(xùn)練AI模型。
第二點，技術(shù)和業(yè)務(wù)的互補，能一起搞AI電商。
美圖有很厲害的AI生圖工具，比如美圖設(shè)計室，已經(jīng)幫了200多萬個電商商家提高效率。這些工具，可以幫助商家快速生成高質(zhì)量的商品圖，節(jié)省時間、人力成本。
阿里把工具引入自己的電商平臺，能提升商品展示效果，吸引年輕用戶，特別是女性用戶（因為美圖的月活用戶中70%是女性）。
反過來，阿里也會提供大量的電商數(shù)據(jù)，幫助美圖優(yōu)化AI工具。比如，哪些風(fēng)格更受歡迎，什么樣的產(chǎn)品圖片更容易賣出去。這些數(shù)據(jù)對AI訓(xùn)練非常重要，還能幫美圖降低研發(fā)成本。
至于第三點，肯定是資源互換帶來的戰(zhàn)略防御了。
以前美圖主要靠訂閱、廣告賺錢（2024年訂閱收入占比38.4%），但工具屬性導(dǎo)致用戶停留時間短（日均15.4分鐘）。
現(xiàn)在通過和阿里的合作，它可以探索新的商業(yè)模式，比如按商家使用次數(shù)收費，或者打造一個“AI營銷中臺”，為更多企業(yè)提供服務(wù)。
而阿里呢？
面對抖音、拼多多等內(nèi)容電商的競爭，也要加強自己在AI生成內(nèi)容方面的能力。美圖的圖像處理技術(shù)，正好能補上阿里的短板，還能通過年輕用戶導(dǎo)流，應(yīng)對小紅書等平臺的沖擊。
所以，這種雙向奔赴，在我看來，是阿里用資金和電商場景，換來美圖的AI能力和用戶流量；美圖則通過開放技術(shù)，獲得了商業(yè)化落地的機會和長期增長的空間。
雙方形成了一個“資金、技術(shù)、場景”的良性循環(huán)，合作共贏。
02
我認(rèn)為，阿里這次拉上美圖，是一場有針對性的戰(zhàn)略補強。
AI創(chuàng)意工具這塊，確實是阿里電商生態(tài)的短板；以前那種模板化設(shè)計，早就不管用了?，F(xiàn)在的商家，都想要那種能快速生成高質(zhì)量商品圖、視頻內(nèi)容的AI工具。
美圖正好有這個本事，摳圖、生圖、虛擬試妝，中小商家用起來特別順手。
但是呢，阿里要的還不止這些。美圖最大的優(yōu)勢之一，在它的用戶群里。2.58億月活，超過七成是25歲以下的年輕女性。這可是淘寶最想要的核心人群。
關(guān)鍵是，美圖用戶是帶著“任務(wù)”來的。
他們用美圖設(shè)計做商品圖、優(yōu)化主圖風(fēng)格，這本身是電商行為的一部分。阿里順勢在工具鏈路里埋下跳轉(zhuǎn)入口，讓用戶做完圖就直接上傳到淘寶開店賣貨，就形成一個“邊用邊買”的閉環(huán)。
所以，這種“工具即入口”的模式，比傳統(tǒng)的內(nèi)容種草效率更高，轉(zhuǎn)化更快。
還有別忘了，美圖還承諾三年內(nèi)采購不少于5.6億元的阿里云服務(wù)，這筆錢對阿里云來說不算大單，但它背后的意義更大：
一是通過美圖這個平臺，綁定了200萬中小商家客戶資源；二是驗證了阿里云在AIGC場景下的服務(wù)能力，未來可以吸引更多垂類AI公司入駐。
說白了，阿里借美圖之手，把云計算業(yè)務(wù)更深地嵌入到電商AI工具的生態(tài)中，既穩(wěn)固了客戶關(guān)系，又提升了技術(shù)護城河。
所以，這盤棋，更像阿里在新一輪電商大戰(zhàn)中的一次關(guān)鍵性布防。那問題來了：既然是相互的，美圖能不能借阿里這波東風(fēng)，突破自己的瓶頸呢？
我覺得有戲。
我們都知道，美圖以前是工具型產(chǎn)品，功能再強也有天花板，用戶打開App修完圖就走人，數(shù)據(jù)顯示：日均停留時間才15.4分鐘。商業(yè)變現(xiàn)只能靠廣告和訂閱。
2024年訂閱收入占了38.4%，這模式說白了：看天吃飯；但有了阿里這個靠山之后，美圖的故事就開始變味兒了。
怎么變味呢？
過去是用戶自己修圖好看就行，現(xiàn)在不一樣了。除了C端用戶，工具可以成為商家的生產(chǎn)力。這就跟Adobe當(dāng)年搞Photoshop一樣，不是光賣軟件，而是把工具串進整個設(shè)計流程里去。
美圖可以往這個方向走，把AI工具嵌入淘系商家的選品、拍攝、設(shè)計、營銷中，直接成了他們繞不開的一部分。
還有，美圖不再只是修圖App，還能往“AI營銷中臺”進化。什么意思呢？它不光給你出圖，還能幫你分析點擊率、推薦模板、優(yōu)化投放策略，甚至能自動測圖、迭代內(nèi)容。
美圖還能整合了自家一堆AI工具，比如：WHEE文生圖、開拍口播視頻等，這能給中小商家提供一站式內(nèi)容生產(chǎn)服務(wù)。
想象一下，如果一個義烏小老板，一天能用美圖設(shè)計室生成50張商品圖，成本只有傳統(tǒng)攝影的千分之三，這是什么概念？普惠AI的力量。
當(dāng)然，這條路也不是一路坦途。
字節(jié)也不是吃素的，抖音電商有自己的AIGC中臺，這些工具正在快速追趕。但美圖優(yōu)勢在于，它在垂直領(lǐng)域的數(shù)據(jù)積累，可不是誰都能有的。
另外一邊，中小商家習(xí)慣了找外包團隊做圖，要讓他們愿意自己上手用AI工具，還得下點功夫教育市場。
所以，對美圖來說，拿了錢，還找到了轉(zhuǎn)型路子。
從“工具型產(chǎn)品”升級為“場景嵌入式生產(chǎn)力”，不再是用戶修完圖就走；從“單點功能”發(fā)展成“AI營銷中臺”，覆蓋內(nèi)容生產(chǎn)到數(shù)據(jù)分析的全流程。
最終目標(biāo)可能是，要復(fù)制Adobe那條工具、平臺、生態(tài)”的成功路徑，成為AI電商時代的關(guān)鍵服務(wù)商；只要合作順利，美圖完全有可能走出工具類產(chǎn)品的困境，在新的戰(zhàn)場上重新定義自己。
03
那么，這場合作會打開AI+電商的格局嗎？不光可能，甚至可以說已經(jīng)開始改變了。
以前做一張商品圖，商家要請攝影師、搭背景、打光、修圖，成本動輒幾十上百塊一張，效率還低。
現(xiàn)在呢？一套AI工具下去，單張圖成本幾乎歸零，而且還能一鍵上傳淘寶賣貨，形成“邊用邊買”的閉環(huán)。這不是簡單工具升級，是一次內(nèi)容生產(chǎn)工業(yè)化革命 。
過去只有專業(yè)設(shè)計師才能做的事，現(xiàn)在一個小老板也能輕松搞定。這背后靠的是什么呢？是阿里給的數(shù)據(jù)：用戶偏好、熱銷屬性、消費路徑，讓AI知道「該生成什么樣的圖才有人點」。
所以你會發(fā)現(xiàn)，未來電商內(nèi)容生產(chǎn)，靠AI驅(qū)動，我覺得，預(yù)計未來三年內(nèi)，50%以上的電商主圖都將由AI生成；中小商家不再依賴外包團隊，自己上手就能干。
但這還不是全部。
阿里要的不只是效率提升，它更想要通過這套工具，重構(gòu)用戶的購物體驗。什么是用戶體驗?zāi)兀勘热纾禾摂M美妝顧問、個性化內(nèi)容生態(tài)，一鍵試妝等等。
有了這些，電商將從貨架展示升級到體驗驅(qū)動。用戶的決策鏈路，也可能變成一個個互動式、沉浸式的場景；你買東西，不再只是比價，而是帶著信任感去下單。
換句話說，人貨場的關(guān)系會被改寫：從“搜得到”變成了“信得過”。
而這背后更大的變化是：平臺和AI公司的關(guān)系，可能會發(fā)生質(zhì)變。阿里這次不只是投資美圖，可能還會繼續(xù)一起開發(fā)視頻生成模型、圖像生成模型、多模態(tài)模型這些大語言模型級別的技術(shù)。
這說明以后的AI電商競爭，算法是基礎(chǔ)，誰能把工具深度嵌入平臺生態(tài)里，誰的效率更高。
我認(rèn)為，接下來，拼多多可能會找AI設(shè)計公司合作；京東也許會引入Canva這類國際工具做本地化；平臺和AI公司的關(guān)系，從“合作”變成“綁定”，形成“平臺+垂直AI”的標(biāo)配組合。
而對中小AI公司來說，路就兩條：要么像美圖一樣抱大腿，深度綁定平臺獲取資源；要么堅持走通用路線，但面對平臺生態(tài)擠壓，壓力山大。
所以，這場合作帶來的影響，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出兩家公司聯(lián)手這件事本身。
它標(biāo)志著中國AI電商進入了一個新階段：從「流量紅利」轉(zhuǎn)向「AI生產(chǎn)力紅利」；從「工具賦能」走向「生態(tài)閉環(huán)」；從「技術(shù)比拼」變成「生態(tài)協(xié)同」。
如果說過去幾年AI電商還在探索階段，那么，我覺得，現(xiàn)在，中國已經(jīng)走在了前面，開始輸出一套獨特的“AI+電商”范式，并且可能成為全球市場的參考樣本。
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