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文丨一本財(cái)經(jīng)，作者丨李意安

外卡組織能不能適應(yīng)中國(guó)水土很快就能得到檢驗(yàn)了。

6月13日，央行官宣向“連通(杭州)技術(shù)服務(wù)有限公司”(簡(jiǎn)稱(chēng)連通公司)核發(fā)銀行卡清算業(yè)務(wù)許可證。

連通公司是美國(guó)運(yùn)通（American Express）在我國(guó)境內(nèi)發(fā)起設(shè)立的合資公司，獲得許可后，可在我國(guó)境內(nèi)拓展成員機(jī)構(gòu)、授權(quán)發(fā)行和受理“美國(guó)運(yùn)通”品牌的銀行卡，成為了國(guó)內(nèi)首家也是目前唯一一家獲得《銀行卡清算業(yè)務(wù)許可證》的外卡組織。不出意外的話(huà)，半年之后，連通公司就能正式開(kāi)業(yè)了。

而從籌備節(jié)奏來(lái)看，萬(wàn)事達(dá)和網(wǎng)聯(lián)的合資公司萬(wàn)事網(wǎng)聯(lián)也是亦步亦趨緊隨其后，Visa雖然暫時(shí)沒(méi)戲，不過(guò)，這也不妨礙他們“繼續(xù)努力”。

外卡組織們翹首以盼十?dāng)?shù)年的人民幣清算業(yè)務(wù)到底是實(shí)質(zhì)性地向前推進(jìn)了一步，可喜可賀。不過(guò)，更讓人期待的是，隨著新的變量加入，波譎云詭的支付市場(chǎng)，多頭博弈的格局變得更為復(fù)雜，也更有趣。

與支付寶、微信支付的合作模式

眼下進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外卡組織顯然已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了最重要的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)，能否繼續(xù)沿用海外模式也需要打上很大問(wèn)號(hào)。

從十幾年前開(kāi)始嘗試拿牌到眼下真正破冰，一方小小的二維碼已經(jīng)讓銀行卡收單市場(chǎng)徹底換了天日。以支付寶、微信支付（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“A/T”）為代表的賬戶(hù)產(chǎn)品已經(jīng)統(tǒng)領(lǐng)了新的支付時(shí)代。對(duì)外卡組織們，卡基時(shí)代的過(guò)去，賬基時(shí)代的到來(lái)，絕非好事。

首先，未來(lái)與A/T的合作關(guān)系面臨很大的不確定性。

從獲牌主體來(lái)看，萬(wàn)事網(wǎng)聯(lián)和連通公司采取的都是合資模式。萬(wàn)事網(wǎng)聯(lián)深度綁定的是網(wǎng)聯(lián)，連通公司深度綁定的是連連支付，但大概率是采用“臺(tái)灣模式”，清算轉(zhuǎn)接交給銀聯(lián)，運(yùn)通主要負(fù)責(zé)銀行卡品牌的運(yùn)營(yíng)。

“連通公司無(wú)論線(xiàn)上線(xiàn)下都交給了銀聯(lián)，自己只負(fù)責(zé)銀行卡品牌的運(yùn)營(yíng)。萬(wàn)事網(wǎng)聯(lián)應(yīng)該是負(fù)責(zé)線(xiàn)下POS業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)接清算，涉及二維碼支付等線(xiàn)上業(yè)務(wù)走網(wǎng)聯(lián)通道。”一位外卡組織從業(yè)人士告訴十字財(cái)經(jīng)，外卡組織們獲得的牌照是“銀行卡清算牌照”，根據(jù)《銀行卡清算機(jī)構(gòu)管理辦法》第二條，這指的是“專(zhuān)門(mén)從事銀行卡清算業(yè)務(wù)的企業(yè)法人”。

而銀聯(lián)和網(wǎng)聯(lián)則是“特許支付清算機(jī)構(gòu)”。兩者之間依然有細(xì)微的差別，解釋權(quán)歸監(jiān)管。“換言之，線(xiàn)上這部分無(wú)論是萬(wàn)事網(wǎng)聯(lián)還是連通公司，二維碼支付交易應(yīng)該還是要通過(guò)兩聯(lián)。”

眼下兩聯(lián)與兩大支付巨頭在二維碼支付業(yè)務(wù)中的清算鏈路是“收單機(jī)構(gòu)-銀聯(lián)/網(wǎng)聯(lián)-A/T-銀聯(lián)/網(wǎng)聯(lián)-發(fā)卡行”。這個(gè)清算模式是 2018年初定下的，迄今為止面臨一定的爭(zhēng)議。而爭(zhēng)議的核心在于，銀聯(lián)和網(wǎng)聯(lián)在這一鏈條中扮演的是透?jìng)鞯慕巧?，所謂“透?jìng)?rdquo;，指的是對(duì)交易密鑰不做任何處理，直接報(bào)送。而支付寶和微信支付作為賬基的核心，扮演的是實(shí)際意義上的清算角色。

對(duì)于一直風(fēng)控為先，以合規(guī)經(jīng)營(yíng)為第一要義的外卡組織而言，能否接受不觸碰核心交易信息，僅僅在清算鏈條中扮演一個(gè)透?jìng)鹘巧?，這成為一個(gè)重要的博弈關(guān)鍵。

以眼下A/T在中國(guó)支付市場(chǎng)的江湖地位，通過(guò)一些價(jià)格上的優(yōu)惠政策換取外卡組織們境外的合作資源可能是A/T比較愿意嘗試也能夠接受的，合作模式上的退讓則可能性不大。

但外卡組織的介入確實(shí)可能在一定程度上觸動(dòng)監(jiān)管動(dòng)議，給原有的清算格局和清算鏈條帶來(lái)新的變數(shù)。事實(shí)上，據(jù)十字財(cái)經(jīng)了解，兩聯(lián)與兩大支付巨頭敲定這一合作模式之初只是作為“過(guò)渡方案”來(lái)安排，但在此后的兩年多時(shí)間里，這一既定合作模式逐漸穩(wěn)定。

木已成舟，也很難尋找改變契機(jī)。對(duì)銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)而言，這或許也是一次重奪清算主權(quán)的機(jī)會(huì)。

存量雙標(biāo)卡的人民幣業(yè)務(wù)如何處理

雖然雙標(biāo)卡一直被吐槽為“中國(guó)特產(chǎn)”，但從產(chǎn)品驗(yàn)的角度來(lái)講卻深受用戶(hù)青睞。過(guò)去幾年時(shí)間，雖然不再有新卡種獲批，但不少銀行出于用戶(hù)體驗(yàn)的考慮，對(duì)一些存量的雙標(biāo)卡還有有小幅度的發(fā)行提速。陸續(xù)到期的雙標(biāo)卡，大多數(shù)銀行的處理方式也是直接續(xù)卡，而非“一拆二”。但一旦外卡組織擁有了人民幣業(yè)務(wù)，這部分業(yè)務(wù)究竟如何處理，則存在很大的疑問(wèn)。

長(zhǎng)期來(lái)看，雙標(biāo)卡有效期滿(mǎn)之后，一卡變兩卡或是由持卡人自主選擇卡品牌是大概率事件。

真正讓人糾結(jié)的是五年內(nèi)的過(guò)渡期。在外卡組織已獲人民幣業(yè)務(wù)資質(zhì)而雙標(biāo)卡又尚未到期的這段時(shí)間，清算走誰(shuí)的通道？誰(shuí)來(lái)收取轉(zhuǎn)接費(fèi)？信用卡上同時(shí)印有兩家卡組織標(biāo)識(shí)，品牌費(fèi)又要怎么收?。客饪ńM織與銀聯(lián)勢(shì)必要展開(kāi)詳細(xì)的討論。不同卡組織，因?yàn)楣蓹?quán)模式和清算路徑的不同，最后的談判結(jié)果或許也將大相徑庭。

收費(fèi)及定價(jià)

雖然收入結(jié)構(gòu)十分復(fù)雜，但卡組織們的收入主要是刷卡手續(xù)費(fèi)和品牌費(fèi)兩塊。

線(xiàn)下模式中，刷卡手續(xù)費(fèi)和品牌費(fèi)的收取都相對(duì)比較清楚。96費(fèi)改政策對(duì)手續(xù)費(fèi)定價(jià)依然擁有明確的指導(dǎo)意義。而品牌費(fèi)的收取規(guī)則也相對(duì)比較清晰，以中國(guó)銀聯(lián)為例，傳統(tǒng)POS交易中，銀聯(lián)向收單機(jī)構(gòu)和銀行各收取萬(wàn)分之二的品牌費(fèi)。

此前，Visa、萬(wàn)事達(dá)等外卡組織因無(wú)法經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)，具體人民幣交易規(guī)模由各家銀行自主報(bào)送，收取相應(yīng)的品牌費(fèi)。人民幣清算業(yè)務(wù)落地后，大概率也是根據(jù)交易規(guī)模收取相應(yīng)的品牌費(fèi)。

真正值得推敲的，依然是二維碼支付領(lǐng)域，是否收取品牌費(fèi)以及如何收取品牌費(fèi)。

無(wú)論境內(nèi)境外，卡組織向銀行和收單機(jī)構(gòu)收取品牌費(fèi)確實(shí)是常規(guī)操作。但事實(shí)上，銀聯(lián)在二維碼支付這一塊基本沒(méi)有收取過(guò)品牌費(fèi)，非不想，實(shí)不能也。一方面，通過(guò)網(wǎng)聯(lián)轉(zhuǎn)接的銀聯(lián)卡交易不過(guò)銀聯(lián)系統(tǒng)，銀聯(lián)并不清楚這部分交易量。另一方面，從法理上來(lái)講，銀聯(lián)也并未與網(wǎng)聯(lián)簽署授權(quán)轉(zhuǎn)接銀聯(lián)卡的協(xié)議，也無(wú)從收費(fèi)。

新的卡組織接入，品牌費(fèi)的收取規(guī)則是否會(huì)重新梳理，也值得觀望。

合規(guī)困境

無(wú)法諱言的是，中國(guó)的支付市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)存在亂象。

監(jiān)管與支付機(jī)構(gòu)之間的貓鼠游戲已是常態(tài)。近幾年，隨著處罰力度不斷加大，洗錢(qián)、黃賭毒、套現(xiàn)這些黑灰市場(chǎng)的違規(guī)行為已有所收斂，但仍久禁不止。

事實(shí)上，對(duì)于不同的違規(guī)，監(jiān)管的容忍度也存在差異。洗錢(qián)、黃賭毒等違法行為，監(jiān)管通常零容忍。但對(duì)于套現(xiàn)，由于沒(méi)有明顯受害者，加之小微金融仍有大量未被滿(mǎn)足的需求敞口，監(jiān)管為其保留了一定的緩沖地帶。但這并不代表套現(xiàn)合規(guī)。

而從客觀的市場(chǎng)基礎(chǔ)來(lái)看，在中國(guó)，完善的信用體系仍未能建立起來(lái)，一方面，商戶(hù)和個(gè)人的實(shí)名制落實(shí)都存在問(wèn)題，另一方面，受限于歷史遺留因素，許多支付的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)中存在大量虛假商戶(hù)，已經(jīng)成為違規(guī)滋生的重要溫床。

市場(chǎng)是理性的，因此稍有套利空間就有人趨之若鶩。只有費(fèi)率差價(jià)存在，套碼就會(huì)存在，只要信用體系沒(méi)有建立起來(lái)，套現(xiàn)就會(huì)存在。在漫長(zhǎng)的圍追堵截中，銀聯(lián)已經(jīng)積累了豐富的戰(zhàn)斗經(jīng)驗(yàn)，亦有無(wú)暇顧及之際。

可以想見(jiàn)，外來(lái)的和尚也未必能念好經(jīng)。合規(guī)要求一向甚嚴(yán)的外卡組織們，對(duì)套現(xiàn)等灰產(chǎn)究竟能有多少容忍度，又有多少能力去落地合規(guī)風(fēng)控，還有大量功課要做。

當(dāng)然，樂(lè)觀來(lái)看，中國(guó)支付業(yè)因?yàn)榘l(fā)展速度太快，很多配套規(guī)則始終未能及時(shí)地建立和梳理。不如就讓外來(lái)的和尚念念經(jīng)，說(shuō)不定會(huì)有什么有趣的事發(fā)生。